联手，共破关羽。孙权暗中命吕蒙率军，偷袭荆州重镇江陵。曹操得知孙权计划后，故意将消息透露给曹仁，令其坚守待援，同时自己进至摩陂（今河南郏县东南），就近指挥，并派遣十二营兵力增援徐晃，命其全力反击关羽。
徐晃率军与关羽展开恶战，关羽久战疲惫，又得知荆州被袭，军心大乱，最终战败撤退。与此同时，吕蒙偷袭江陵得手，关羽的后方根据地彻底丢失，将士家眷尽落东吴手中，蜀军军心彻底溃散。
关羽无奈，只得率军向益州撤退，途中被东吴军队擒获，最终被孙权下令斩杀。孙权将关羽首级送往洛阳，以示对曹操的臣服。至此，轰轰烈烈的襄樊战役彻底结束，荆州之地，尽数落入孙权手中。
建安二十四年末，孙权擒杀关羽、取得荆州后，立刻向曹操示好，上表奏请曹操为骠骑将军、荆州牧。孙权更是派遣使者入贡，向曹操称臣，并且极力劝说曹操取代汉朝，登基称帝，建立大魏王朝。
曹操将孙权的劝进文书遍示群臣，笑着说道：“这小子，是想把我放在炉火上烤啊！” 意在指责孙权想把他推上篡汉的风口浪尖。
此时，曹操麾下文武百官，也趁机集体劝进，请求曹操废汉称帝。但曹操始终不愿背负篡汉之名，他平静地对群臣说道：“若天命在我，我做周文王足矣。” 意为自己会像周文王一样，为子孙奠定基业，称帝之事，留给后人完成。
建安二十五年正月，曹操率军返回洛阳，历经数十年征战，这位纵横天下的枭雄，终于油尽灯枯。同月庚子日（公历3月15日），曹操病逝于洛阳，终年六十六岁，谥号武王。
临终前，曹操留下《遗令》，安排后事，言辞朴实，无奢华之语，只交代妻妾、侍从安居度日，遗物分赠诸子，尽显枭雄的真性情。
二月丁卯日（公历4月11日），根据曹操的遗嘱，其遗体被安葬于邺城西郊的高陵，一代枭雄，就此长眠。
曹操去世后，其子曹丕继承魏王之位，不久后便逼迫汉献帝禅位，正式代汉建魏，追尊曹操为武皇帝，庙号太祖。而刘备、孙权也相继称帝，三分天下的格局，最终彻底形成。